“窩案”頻發(fā) 并購重組領(lǐng)域高發(fā) 多渠道泄密

逾60張罰單揭示內(nèi)幕交易“三高”特征

年初至今，監(jiān)管部門已開出63張內(nèi)幕交易相關(guān)罰單，涉及違規(guī)主體包括75人及1家公司，罰沒金額從百萬元至億元不等

通話52次，累計(jì)買入114萬股股票；向6人泄露內(nèi)幕信息，致使1家公司及7名當(dāng)事人被罰沒約2億元；操縱5個(gè)賬戶，合計(jì)盈利3527萬元……今年以來監(jiān)管部門針對(duì)內(nèi)幕交易開出的罰單，曝光了上市公司及相關(guān)人員大肆進(jìn)行內(nèi)幕交易的諸多細(xì)節(jié)，而監(jiān)管部門重拳打擊的力度也讓違法違規(guī)者付出代價(jià)，對(duì)市場(chǎng)及相關(guān)人員起到震懾作用。

上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)公開披露的監(jiān)管措施中發(fā)現(xiàn)，年初至今，監(jiān)管部門已開出63張內(nèi)幕交易相關(guān)罰單，涉及違規(guī)主體包括75名自然人及1家公司，罰沒金額從百萬元至億元不等。

梳理案情發(fā)現(xiàn)，今年以來查處的內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)“三高”特征：一是“窩案”頻發(fā)影響惡劣；二是并購重組領(lǐng)域成為重災(zāi)區(qū)；三是微信群與聚餐局多渠道泄密，成為內(nèi)幕信息傳遞的溫床。

“窩案”頻發(fā) 并購重組成重災(zāi)區(qū)

案情顯示，年內(nèi)超三成內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)明顯“窩案”特征，內(nèi)幕信息在形成和傳遞過程中被各種身份的多個(gè)主體非法獲取，包含內(nèi)幕知情人本人及其同學(xué)、朋友、親屬、同事，乃至日常接觸頻繁的司機(jī)。

以民生控股為例，因泄露民生控股內(nèi)幕信息或內(nèi)幕交易民生控股股票，北京證監(jiān)局雷霆出擊，對(duì)1家公司及7名當(dāng)事人開出6張罰單，罰沒總額約2億元。

行政處罰決定書顯示，在民生控股擬轉(zhuǎn)讓民生財(cái)富、剝離財(cái)富管理業(yè)務(wù)的敏感時(shí)期，內(nèi)幕知情人、民生控股董事長(zhǎng)王宏，向前下屬劉慶久、同學(xué)楊寶林、前業(yè)務(wù)合作伙伴于小鐳及其妻子杜軍、同事欒先舟泄露內(nèi)幕信息。

同時(shí)，信息傳遞鏈進(jìn)一步延伸，紅槿資本及其股東單位高級(jí)管理人員徐晶晶通過欒先舟獲取內(nèi)幕信息，內(nèi)幕交易涉及范圍廣、開展內(nèi)幕交易的人員鏈條錯(cuò)綜復(fù)雜。

日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布2024年上半年行政執(zhí)法情況綜述，其中明確提及，上半年一些內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)出“窩案”特征。如在冰山冷熱籌劃重大資產(chǎn)重組過程中，集團(tuán)下屬單位職工張某東、劉某環(huán)、孫某、燕某生等人獲悉相關(guān)內(nèi)幕信息，并借此進(jìn)行內(nèi)幕交易。

內(nèi)幕交易案的另一特征是，并購重組等涉及股權(quán)變更的情形，已成為內(nèi)幕交易實(shí)施重災(zāi)區(qū)。

例如，安信信托（現(xiàn)已更名為“建元信托”）啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)處置重組工作期間，鄭仲鑫與安信信托副總裁梁某德聯(lián)絡(luò)接觸頻繁，利用本人賬戶在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)交易“安信信托”，合計(jì)盈利127.9萬元，還向肖某龍透露內(nèi)幕信息，建議其買入“安信信托”。

據(jù)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)沒收鄭仲鑫違法所得，并合計(jì)處以約634萬元的罰款。

泄露渠道多元 線上線下無孔不入

從泄密渠道來看，近期內(nèi)幕交易案件中信息被泄露的場(chǎng)景可謂五花八門，從線上到線下，微信、電話、聚餐、日常接觸均成為信息泄露的場(chǎng)景。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，超半數(shù)內(nèi)幕信息通過微信、電話等即時(shí)通信工具流轉(zhuǎn)、傳遞。

例如，恒立油缸籌劃實(shí)施跨境并購期間，秦英娟與內(nèi)幕知情人錢某新通話達(dá)52次，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入“恒立油缸”，合計(jì)盈利37.72萬元。又如，眾信旅游和凱撒旅業(yè)籌劃合并事項(xiàng)期間，毛莉與內(nèi)幕信息知情人郭某斌關(guān)系密切，多次就內(nèi)幕信息進(jìn)行微信語音通話及文字聊天，后交易“眾信旅游”。

此外，多人聚餐成為“泄密”發(fā)生的主要場(chǎng)景之一。

浙江證監(jiān)局8月披露的三份處罰決定顯示，盛洋科技總經(jīng)理兼董事葉某洋與高中同學(xué)袁浩杰、曹翔、單通聚餐時(shí)，表示可以買入“盛洋科技”，三人聞風(fēng)而動(dòng)，在內(nèi)幕信息敏感期買入該股票，被罰沒總金額超1800萬元。

值得一提的是，內(nèi)幕信息的泄露途徑還包括“意外聽聞”這一偶然場(chǎng)景。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)信息顯示，熊繼文與云內(nèi)集團(tuán)混改內(nèi)幕信息知情人張某見面時(shí)，聽到張某接打電話提到“去云南開會(huì)”“上市公司”“國(guó)資委”“去證監(jiān)會(huì)交資料”等情況，后與張某再次見面。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，熊繼文交易“云內(nèi)動(dòng)力”并獲利46萬余元。

監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺” 零容忍重拳出擊

“沒一罰二”，合計(jì)罰沒約1.34億元；“沒一罰二”，合計(jì)罰沒約1.06億元；“沒一罰六”，合計(jì)罰沒3500余萬元，終身市場(chǎng)禁入……今年以來，面對(duì)屢禁不止的內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)以重罰詮釋“長(zhǎng)牙帶刺”，從嚴(yán)從快從重打擊各類內(nèi)幕交易行為。

今年4月，新“國(guó)九條”提出，依法從嚴(yán)打擊以市值管理為名的操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。推動(dòng)出臺(tái)背信損害上市公司利益罪的司法解釋、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等民事賠償?shù)乃痉ń忉尅?月，最高人民法院等四部門聯(lián)合印發(fā)意見，提出要全鏈條打擊為內(nèi)幕交易、操縱證券期貨市場(chǎng)犯罪實(shí)施配資、操盤、薦股等配合行為的職業(yè)團(tuán)伙，構(gòu)成犯罪的，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任。

今年上半年，證監(jiān)會(huì)在打擊內(nèi)幕交易與操縱市場(chǎng)方面成效顯著，處罰力度與處罰金額雙增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，監(jiān)管部門共對(duì)45件操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易類案件共作出處罰、同比增長(zhǎng)約10%，處罰責(zé)任主體85人（家）次、同比增長(zhǎng)約37%，罰沒金額23億余元、同比增長(zhǎng)約9%。

8月，北京市第三中級(jí)人民法院召開證券期貨犯罪審判情況新聞通報(bào)會(huì)。據(jù)介紹，該院共受理證券類刑事案件47件，其中，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案42件，成為當(dāng)前審理證券犯罪案件的“第一大罪”，占全部受理案件的89.36%。

年初至今63張內(nèi)幕交易罰單罰沒金額從百萬元至億元不等，處罰力度進(jìn)一步增強(qiáng)。其中，吳旭杭因內(nèi)幕交易“通潤(rùn)裝備”股票，獲利3500余萬元，被江蘇證監(jiān)局處以“沒一罰二”，合計(jì)罰沒約1.06億元，成為今年以來被罰沒金額最高的自然人。

此外，數(shù)知科技時(shí)任董事長(zhǎng)、法定代表人張志勇利用職務(wù)之便獲取內(nèi)幕信息，交易公司股票，被予以“沒一罰六”的重罰，合計(jì)罰沒3500余萬元，并被采取終身市場(chǎng)禁入措施。